產區減產預期仍存

 

疫情暴發疊加產區雨水較多，割膠作業受阻，膠水產量減少。據國際三方橡膠理事會(ITRC)預估，泰國、印度尼西亞和馬來西亞三國2020年天然橡膠產量較2019年的879萬噸減少85.9萬噸，且產量下降過程將持續到2021年一季度。此外，天膠生產國協會(ANRPC)的最新報告顯示，2020年1—10月，ANRPC成員國天然橡膠合計產量為878.25萬噸，較2019年同期下降8.25%。其中，泰國累計減產2.04%，印度尼西亞減產13.18%，馬來西亞減產11.54%，越南減產5.06%，印度減產3.31%。與此同時，我國天然橡膠累計產量為54.26萬噸，較2019年同期下降16.82%。從產量和同比數據看，目前減產勢頭尚未終結。眼下，我國云南和海南產區陸續進入季節性停割期，這意味著后期國內全乳膠供應更加緊張。

 

進口關稅大概率下調

 

臨近年底，RCEP簽署或加快我國調降2021年天然橡膠進口關稅。當前，我國天然橡膠對外依存度超過80%，而天然橡膠進口關稅施行20%從價稅或1500元/噸從量稅(二者從低計征)的征稅標準。近年來，取消天然橡膠進口關稅，并給予國內膠農適當補貼的呼聲越來越高。高關稅在一定程度上制約了國內橡膠輪胎產業的發展。RCEP簽署后，我國從東南亞進口天然橡膠的關稅有望逐年調降并真正實現零關稅，這對膠價勢必形成利空。預計2021年國內天然橡膠進口關稅大概率順勢下調。