1.全國11月規模以上工業企業利潤同比+29.5%，前值+2.7%，已連續4個月實現正增長。

　　工信部部長金壯龍表示，要前瞻布局未來產業，推進人工智能賦能新型工業化，推動工業綠色低碳發展。

　　股指期貨：積極因素仍占主導，滬深300指數配置價值最高

　　從近期A股整體走勢看，其關鍵位支撐較強、市場情緒亦有改善，預計技術面延續震蕩上行格局。國內最新主要經濟指標表現良好、且各類重磅刺激政策效應亦將逐步兌現，為盈利修復提供基礎支撐；另海外主要國家宏觀流動性邊際轉寬松，亦利于提升大類風險資產整體估值水平。總體看，積極推漲因素仍占主導，A股多頭策略依舊占優。再考慮具體分類指數，從當前經濟環境、市場風格特征看，預計順周期、大消費和TMT等行業表現最佳，繼續持有其對應行業權重占比總和最高的滬深300期指多單。

　　滬銅：美元趨勢向下，銅價重心抬升

　　滬鋁：美元向下疊加供給受阻，滬鋁走勢偏強

　　鋁土礦供給暫未有實際短缺問題，但對價格存在邊際利多，且美元向下趨勢較為明確，供給端產能約束持續，低庫存下鋁價仍存支撐。

　　碳酸鋰：現貨市場跌幅收窄，當前供需短暫平衡

　　全年供應增速明顯低于預期，23年新增供應仍有延期；全年需求受終端消費季節性，下游補庫行為成潛在變盤因素。鋰鹽報價接近底部，資金面消息炒作情況好轉，情緒面無方向性。昨日期貨窄幅震蕩，資金博弈行為有所減弱。盤面日內波動趨緩，成交活躍度持平，建議投資者維持多頭策略。

　　鋼礦：穩增長主線不變，黑色金屬整體區間震蕩

　　螺紋

　　目前長短流程原料供給約束較多，且未來高爐有復產預期，價格支撐偏強，但國內宏觀再超預期的概率較低、鋼廠盈利能力弱、鐵礦面臨監管風險，制約了未來原料價上漲空間。綜上所述，維持螺紋期價區間運行的判斷，上方壓力位置在高爐成本4100，下方電爐平電成本上移至3890。

　　熱卷

　　高爐原料供給端約束較多，且未來高爐復產預期較強，但宏觀再超預期概率較低、鋼廠盈利較弱，鐵礦面臨監管風險，或制約未來原料價格上漲的想象空間。綜上所述，依然維持熱卷期價窄區間運行的判斷，運行區間3900-4200。

　　鐵礦

　　從勝率和賠率角度考慮，鐵礦期價具備上行驅動和空間。現階段主要擾動因素在于，明年大規模刺激概率較低，宏觀再超預期可能性較小，鋼廠盈利弱，制約鐵礦價格上漲的想象空間；同時，鐵礦期價已連續6個月上行，現貨漲破140美金，監管壓力仍在積累，不排除交易所采取更加嚴格的指導措施的可能。綜上，鐵礦期價或震蕩向上，追高風險較大，建議維持逢低試多思路。

　　煤焦：原料價格表現松動，焦炭存在提降預期

　　焦炭

　　焦炭短期供需矛盾并不突出，終端需求季節性回落、焦爐開工受政策限制管控，現貨市場或臨近拐點，期價走勢缺乏指引或偏弱震蕩，關注首輪提降推進狀況。

　　焦煤

　　市場情緒表征不佳，但需求兌現預期平穩，冬儲補庫仍有余量，而產地安監持續加碼，年前原煤產出繼續下滑，供應端減量支撐下方價格，近期可關注坑口競拍市場活躍程度。

　　純堿：供需存邊際轉弱，純堿05暫持空頭思路

　　純堿

　　雖然純堿產業鏈庫存仍不高，但供需緊張程度已明顯緩解，上周起現貨價格已開始下調，整體跌幅快于期貨價格。市場擔憂1月供給增長的壓力。若如網傳，1月份青海地產供給恢復，且遠興3線出產品，屆時純堿周產或將達到70-72萬噸，產業鏈單周累庫幅度可達8-10萬噸，純堿庫存大概率將在上游堿廠環節累積。在供給增長預期證偽前，05合約大概率將持續承壓下行，行情類似2023年9月-10月。純堿05合約維持空頭思路。

　　玻璃宏觀與產業邏輯存在一定分化，宏觀偏強，而產業進入淡季。受季節性因素影響，未來1-2個月內浮法玻璃周度出庫量將快速降至冰點，但玻璃生產連續性致供給剛性，玻璃庫存將被動累積。屆時玻璃廠需要貿易商冬儲接力，以緩和累庫壓力。上周東北已傳出冬儲政策消息，近幾日東北地區玻璃產銷率表現較好，后續關注沙河等主流產區冬儲政策及冬儲心理成本。建議玻璃05合約多單謹慎持有。

　　原油：航運巨頭重返紅海，市場存觀望情緒

　　需層面來看對油價暫時沒有明顯驅動，地緣因素交織影響。當前上方阻力明顯，突破上方阻力需持續的利多因素出現。

　　聚酯：產業累庫壓力依舊較大，聚酯向上空間不足

　　成本端原油支撐不足，下游聚酯及終端需求支撐逐步弱化，產業累庫壓力依舊較大，預計PTA繼續向上反彈空間不足。

　　甲醇：港口和生產企業庫存顯著減少

　　周三期貨價格窄幅震蕩，現貨報價多數維持穩定，現貨成交冷清。醋酸和甲醛價格在短暫上漲后再度下跌，反映終端需求偏弱。當前利多在于供應收緊的現實，利空在于需求轉弱的預期，短期震蕩偏強，中期面臨下跌。

　　聚烯烴：生產企業庫存達到年內最低

　　部分船運公司逐漸恢復紅海地區的航運，國際油價再度下跌。當前雖然無顯著利多，但更無極端利空，考慮到近期國內化工品裝置運行不穩定，低庫存以及極低的波動率，我們認為聚烯烴期貨仍有上漲空間。

　　橡膠：原料價格高位增長，成本支撐逐步走強

　　產銷增長、營收回升，汽車工業維持復蘇態勢，政策引導效力顯現，橡膠終端需求預期樂觀，港口延續去庫之勢，而國內產區陸續停割、海外原料價格表現較強韌性，成本支撐亦不斷上移，基本面樂觀因素占優。