據悉，天膠期貨連續第三周下跌，主力合約RU2201合約跌破14000元/噸，較前期高點下跌1300元/噸，而需求低迷仍然是抑制天膠價格的主要因素。

供應方面，泰國周內降雨減弱，膠水放量。上周，膠水的價格為50.3泰銖/公斤，比上周下降了2.4泰銖/公斤。上周，海南部分生產區出現小雨，但對割膠的整體影響減弱，原料膠水釋放量增加，膠水收購價格在周內跌后企穩。海南的膠水價格為12600元/噸，周環比較上周下降了200元/噸。周內云南產區持續降雨減少，陸續有膠水產出，周內膠水收購價格略有下降。海南膠水價格為12500元/噸，周環比比上周下降300元/噸。云南的膠水價格是12000元/噸，比上周下降了500元/噸。根據泰國海關發布的最新數據，2021年7月泰國天然橡膠出口量為33.86萬噸（包括乳膠和混合膠），環比增長1.45萬噸，增長4.48%，同比增長10.32%，較2019年7月略有增長0.95%。2021年1月至7月，泰國天然橡膠出口量254.91萬噸，同比小幅增長0.77%，較2019年同時期下降3.88%。

需求方面，上周全鋼胎開工負荷55.58%，較上周下降5.75個百分點，比去年同期下滑18.91個百分點，比2019年同時期下滑14.03個百分點，半鋼胎開工負荷57.70%，比上周略有增加0.40個百分點，比去年同期下降12.02個百分點，比2019年同時期下降12.53個百分點。中國汽車工業協會報：2021年8月上中旬，11家重點企業完成70.7萬輛汽車的生產，同比下降34.3%。其中，乘用車產量同比下降28.9%；商用車產量同比下降44.1%。

庫存方面，截至8月23日，青島地區天然橡膠一般貿易庫16家樣本庫存為39.13萬噸，較上期減少5000噸（上期數據修正為39.63萬噸），下降1.26%。區內17家樣本庫存量為7.78萬噸，較上期減少了0200噸，降幅為0.28%。截至8月27日，天膠倉單為1887800噸，周環比增加2400噸。交易所的總庫存量為219592噸，周環比增加了8250噸。截至截止8月27日，20號膠倉單3.1078萬噸，周環比下降5654噸。交易所總庫存為4046400噸，周環比下降5145噸。

綜上所述，從基本面上看，泰國和越南的出口量在7月份環比季節性增長，疫情造成的干擾相對有限。在需求方面，輪胎開工持續低迷。汽車缺芯問題拖累了輪胎配套市場。替換市場需求也很弱，代理商庫存高企。需求方面的低迷將繼續拖累天膠價格。預計盤面低位弱勢震蕩。