2021年，中國天然橡膠市場內外環境復雜，市場整體行情動蕩，受到宏觀、疫情、產區天氣及下游需求等多重因素影響，下面我們對天然橡膠市場在2021年所經歷的大事記進行簡要盤點。

宏觀環境復雜多變

1、春節假期歸來，天然橡膠市場一路高歌猛進，主要受宏觀市場火熱氛圍的感染。美國極寒天氣導致石油供應中斷及海外化工裝置意外停產，造成供應局勢緊張；全球經濟復蘇預期增強，尤其是各國央行貨幣政策寬松，資金涌入資本市場，成為大漲行情背后的主要推手。

2、進入三月，天然橡膠市場正式拉開下跌序幕，跌勢一直持續到6月。造成天然橡膠大跌的宏觀因素主要有：一是3月國際油價大跌，削弱對能化產品成本支撐；二是國常會多次提及大宗商品漲勢過快，為期市降溫，以及國內貨幣政策收緊等，商品市場普跌，聯動效應拖累橡膠期貨。

3、供應短缺的憂慮支撐油價繼續上漲，美油突破80美元/桶刷新7年新高；助力實現碳達峰、碳中和目標，耗能雙控制度下，9-10月份能化產品期貨強勢上漲，天然橡膠金融屬性效應現象，期市波動加劇。

4、12月中上旬，央行迎來全面降準0.5%；上調外匯存款準備金率兩個百分點，緩解人民幣升值壓力；國民經濟繼續恢復，物價總體保持平穩態勢，多重利好支撐橡膠期貨震蕩走高。12月下旬全球高通脹形勢嚴峻，英國央行加息；土耳其股市連續三日熔斷；拜登2萬億美元支出法案遇阻，市場情緒謹慎，橡膠期貨寬幅下挫。

疫情反復抑制國內外商品市場

1、3月份國外疫情大面積爆發，歐美不少輪胎及汽車制造企業關停，對天然橡膠下游需求造成嚴重沖擊，印尼天然橡膠加工企業不少訂單被推遲甚至毀約，工廠加工積極性不高，疊加疫情沖擊導致橡膠價格大幅下跌，膠農割膠積極性被明顯打擊。

2、為了遏制疫情蔓延，馬來西亞政府宣布自6月1日起在全國范圍內實施“全面封鎖”，該國安全部部長稱，對于橡膠種植園和商品部門及其供應鏈也將被允許運營，包括運輸橡膠的卡車等。另外，橡膠手套允許以60%的勞動力產能運營，汽車（車輛和零部件）允許以10%的勞動力運營。

3、疫情暴發，越南發現7種變異新冠病毒！越南政府5月30日宣布，從5月31日開始，在經濟中心胡志明市實施為期15天的社交距離措施，以遏制冠病疫情的傳播。

4、為了遏止新冠疫情擴大，泰國宣布首都曼谷周遭地區6月28日開始實施更嚴格的防疫措施。而馬來西亞全國封鎖措施，原本要在6月底結束，其總理宣布無限期延長。

5、6月泰國董里府一手套工廠因集群感染暫時關閉；7月全球最大橡膠手套廠TopGlove確認，公司位于馬來西亞雪蘭莪州（Selangor）的工廠因當地加強疫情防控措施關閉。

6、至8月份，雖然進入橡膠提產季，但“德爾塔”變異病毒在東南亞地區急速傳播，泰國、馬來西亞、越南和印度尼西亞，因封城和宵禁措施導致人員流動受到嚴格管制，加劇了割膠勞工短缺的問題，不利于開割的推進。天然橡膠需求受損，膠水收購價格出現寬幅回落。12月奧密克戎感染病例猛增，歐洲多國加強邊境防疫管控，市場擔心影響全球經濟復蘇，大宗品行情偏弱，天然橡膠行情弱勢震蕩。

臺風接連不斷，產區雨水偏多，天然橡膠行情寬幅波動

1、8月份，東南亞天然橡膠主產區產出仍受阻礙。泰國北部、東北部降雨大幅增多，導致割膠受阻。國內正值雨季，月內云南、海南降雨較多，階段性影響割膠，但卻未到明顯臺風影響，故整體產出穩定。

2、9-10月受臺風影響，泰國、越南受臺風接連影響，降雨天氣頻繁，甚至泰國部分地區出現洪澇災害，膠水釋放受阻，加之膠工不足，產區產出恢復進程緩慢。

3、進入10月，“獅子山”、“圓規”臺風接連侵擾海南產區，暴雨天氣影響割膠，原料膠水價格不斷攀升，濃縮乳膠原料收購價格漲勢尤為明顯。部分乳膠加工廠甚至收不到原料，被迫停產20天左右，工廠加工利潤受損嚴重，疊加國內期貨不斷拉漲，國產乳膠價格自國慶節后首日復市，便開始了大幅上漲。在10月下旬達到峰值，國營膠水制全乳橡膠原料收購價格漲至13500元/噸，；國營膠水制濃縮乳膠原料收購價格漲至13800元/噸。供應緊缺帶動滬膠主力合約持續沖高至15985點位。

4、隨天氣好轉，原料二盤商惜售情況改善，收購價格下跌，泰國產出趨勢性增多，資金炒作降溫，11月下旬天然橡膠行情寬幅下挫，截止12月20日，滬膠主力2205合約最低跌至14170點位，較10月高價跌1815點，10-12月天然橡膠行情寬幅波動。

倉位緊張、海運費上漲、船期延遲，給予天然橡膠供應支撐

供應鏈不穩定，航運價格飆升、集裝箱短缺，影響國際間貿易。自今年九月份以來，東南亞疫情有所減緩，包括越南、泰國、馬來西亞和印度尼西亞等國對于制造企業的防疫措施要求開始放寬，工廠復工制造復蘇，導致該地區對于海運、空運的運力需求旺盛。進入10月，東南亞艙位非?；鸨?、非常緊張，與此同時，一些港口持續擁堵，塞港延誤嚴重，也變相減少了市場運力的實際供給。東南亞市場運費如同脫韁野馬，在不到兩個月的時間，各大港口出現持續、大幅的上漲，其中越南、泰國和印尼漲幅普遍接近4到5倍！東南亞到中國船期延遲情況依舊嚴重，天然橡膠進口難以大幅增加。另外，歐美等海外市場價格接受度更高的情況下，分流更多的貨源，盡管中國市場采購疲弱，天然橡膠船貨價格仍然較為堅挺。

芯片短缺，汽車產銷下降，限電、環保影響下游需求

1、由于重型貨車柴油車國六排放法規在今年7月1日切換，市場需求出現了較大的波動，疊加去年同期高基數因素，7月開始銷量呈現大幅下降的態勢。至11月我國重卡銷量僅僅只有4.8萬輛，環比下降10%，比去年同期降幅達到65%，月銷創下年內最低，降幅卻達到了年內最高，整個的銷量也是達到了6年來11月份銷量最低水平。

2、自去年年底以來，受芯片短缺影響，全球汽車供應鏈遭遇多年未遇的困境，一些汽車企業不得不減產或停產。這場“缺芯”危機，對全球汽車產銷帶來巨大沖擊，甚至有分析認為將影響今年全球20%的汽車產量。

3、進入“金九”后，替換胎市場自月初開始雖略有起色，終端出貨情況也稍微出現好轉，但是利潤空間卻較低，市場仍以低價輪胎走量為主。在生產方面，由于環保督查影響，山東地區部分輪胎企業存在控制生產行為，拖累開工率下滑。10月部分輪胎生產企業存在放假或者遭遇限電影響，輪胎開工仍處于相對低位水平，加之原材料價格高位運行，成本面承壓較大。溫州下游制品企業受限電影響開5停2或開4停3，整體開工收緊。進入11月份之后輪胎工廠成品庫存不斷提升，經銷商庫存高位，個別廠家有控制庫存的情況，且隨著供暖季的到來，環保也有一定制約。12月中下旬下游制品企業北方區域降溫明顯，貿易商補貨積極性較低，疊加冬奧會影響，下游加工廠開工積極性一般，南方加工廠放假也存提早預期，天然橡膠需求進一步減弱。