21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：3月新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.71%，環(huán)比低15個(gè)基點(diǎn)，同比低46個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。目前5年期以上LPR報(bào)價(jià)為3.95%。意味著新發(fā)個(gè)人住房貸款利率，為有記錄以來(lái)首次低于新發(fā)企業(yè)貸款利率。隨著近期越來(lái)越多的城市取消首套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，未來(lái)新發(fā)個(gè)人住房貸款利率有望進(jìn)一步降低。

4月15日夜間開(kāi)始至4月17日，南方新一輪強(qiáng)降雨即將登場(chǎng)，此次降雨過(guò)程具有降雨范圍廣、強(qiáng)降雨分散、局地雨強(qiáng)大的特征，降水將以對(duì)流性降雨為主，江南江漢及西南地區(qū)東部等地將有明顯強(qiáng)對(duì)流天氣過(guò)程。主要降雨時(shí)段是4月15日夜間和4月16日夜間至4月17日白天。

財(cái)政部、住建部：印發(fā)《中央財(cái)政城鎮(zhèn)保障性安居工程補(bǔ)助資金管理辦法》。其中提到，住房保障資金采取因素法，根據(jù)各省年度配租型保障性住房籌集套數(shù)、配售型保障性住房套數(shù)、租賃補(bǔ)貼戶數(shù)等因素以及相應(yīng)權(quán)重測(cè)算分配，并結(jié)合財(cái)政困難程度進(jìn)行調(diào)節(jié)。

瀝青：

本期瀝青板塊小幅回調(diào)，內(nèi)盤(pán)BU瀝青期貨夜盤(pán)收跌0.99%，報(bào)3802元/噸；BU 6-9月差呈Contango結(jié)構(gòu)，今日收?qǐng)?bào)-24元/噸。或因?yàn)r青需求復(fù)蘇緩慢，近月合約價(jià)格上方空間有限，且遠(yuǎn)月合約需求恢復(fù)預(yù)期存在。現(xiàn)貨方面，由于成本端油價(jià)上行，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格隨之上調(diào)，山東基差貼水結(jié)構(gòu)小幅收窄至-84元/噸。 供給端方面，截至4月15日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青生產(chǎn)廠庫(kù)庫(kù)存共計(jì) 107.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.4%，其中山東地區(qū)去庫(kù)明顯，或因區(qū) 內(nèi)供應(yīng)處相對(duì)低位。目前煉廠開(kāi)工率維持在五年均值線下方， 瀝青產(chǎn)量短期內(nèi)大幅反彈空間相對(duì)有限。需求端來(lái)看，截至4 月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青廠家出貨量共計(jì)37.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少 4%，瀝青下游需求仍有待恢復(fù)。長(zhǎng)期而言，瀝青需求或持穩(wěn) 偏弱運(yùn)行，然產(chǎn)量偏緊對(duì)盤(pán)面價(jià)格下方提供支撐。

橡膠：

天膠方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠季開(kāi)割在即，天膠供應(yīng)端關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至中國(guó)，云南產(chǎn)區(qū)前期高溫少雨受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)傣歷，今年傣族潑水節(jié)以及泰國(guó)宋干節(jié)為4月15日至17日，關(guān)注產(chǎn)區(qū)物候變化。據(jù)悉，云南省普洱市墨江縣20余萬(wàn)畝橡膠林迎來(lái)開(kāi)割季。目前，全縣共種植了31.8萬(wàn)畝橡膠，有效面積達(dá)28.7萬(wàn)畝。預(yù)計(jì)在2024年，將有20.8萬(wàn)畝橡膠進(jìn)入開(kāi)割期，預(yù)計(jì)將生產(chǎn)干膠1.66萬(wàn)噸。庫(kù)存環(huán)節(jié)，上周除20號(hào)膠期貨累庫(kù)外，其他天膠庫(kù)存均周環(huán)比去庫(kù)。

合成膠方面，順丁橡膠上游原料丁二烯偏緊格局延續(xù)，價(jià)格上調(diào)；丁苯橡膠跟隨，而順丁橡膠持穩(wěn)，現(xiàn)貨銷(xiāo)售變緩。關(guān)注裝置運(yùn)行穩(wěn)定性。

交易方面，遠(yuǎn)月合約以逢高沽空思路對(duì)待。觀點(diǎn)供參考。

紙漿：

我們認(rèn)為上周期貨上漲，估值修復(fù)。資金拉漲遠(yuǎn)月SP2409屬主力合約換月、絕對(duì)價(jià)格波動(dòng)率持續(xù)下降后的正常之舉。期貨上漲后，一是修復(fù)與除俄針以外的其他品牌針葉漿基差，二是階段性修復(fù)與外盤(pán)美金價(jià)之間的貼水。因5-9月間價(jià)差走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)針葉漿市場(chǎng)短期供應(yīng)偏過(guò)剩的矛盾后移，關(guān)注期貨上買(mǎi)近拋遠(yuǎn)（SP2405-SP2409）正套機(jī)會(huì)。觀點(diǎn)供參考。

有色：

隔夜，LME銅收漲161美元，漲幅1.71%，LME鋁收漲70美元，漲幅2.82%，LME鋅收跌27美元，跌幅0.98%，LME鎳收漲255美元，漲幅1.44%，LME錫收漲190美元，漲幅0.91%，LME鉛收漲4美元，漲幅0.18%。消息面：美國(guó)3月PPI同比上升2.1%，創(chuàng)2023年4月以來(lái)新高，預(yù)期2.2%，前值1.6%。美國(guó)3月未季調(diào)CPI同比上漲3.5%，創(chuàng)2023年9月以來(lái)新高，預(yù)期3.4%，前值3.2%。歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出同比下降6.4%，預(yù)期降5.7%。據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)精銅桿產(chǎn)量合計(jì)84.96萬(wàn)噸，較2月份環(huán)比增加34.57萬(wàn)噸，開(kāi)工率為66.28%，環(huán)比上升26.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.68個(gè)百分點(diǎn)。在與礦商達(dá)成協(xié)議后，抗議者已同意解除對(duì)秘魯拉斯邦巴斯銅礦附近一條重要運(yùn)輸路線的道路封鎖。最新全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存減0.62萬(wàn)噸至39.9萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存增0.48萬(wàn)噸至85.88萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存減0.25萬(wàn)噸至25.15萬(wàn)噸，七地鋅錠庫(kù)存增0.72萬(wàn)噸至21.82萬(wàn)噸。金屬庫(kù)存偏高，去庫(kù)緩慢，現(xiàn)貨升水短期低位。美元短期震蕩攀升，歐美降息進(jìn)一步延后。國(guó)內(nèi)銅冶煉廠計(jì)劃減產(chǎn)，操作建議，鋁短多交易為主，銅鋁遠(yuǎn)期跨期正套可繼續(xù)持有。

工業(yè)硅：

Si2406合約4月15日上漲0.41%, 市場(chǎng)穩(wěn)態(tài)波動(dòng)。現(xiàn)貨方面，華東工業(yè)硅價(jià)格持穩(wěn)，不通氧553#在13000-13100元/噸，通氧553#在13200-13300元/噸，421#在13900-14100元/噸。周末寧夏硅煤價(jià)格再度下調(diào)，寧夏硅煤在西南硅企開(kāi)工弱勢(shì)需求低迷疊加大環(huán)境煤炭走弱影響下，自3月起價(jià)格已實(shí)現(xiàn)6連跌，均價(jià)累計(jì)下跌275元，跌幅15.6%，目前寧夏硅煤（混）價(jià)格在1460-1510元/噸附近，寧夏硅煤（顆粒煤）在1770-1850元/噸附近。雖原料端硅煤價(jià)格不斷走低，但目前原料下跌幅度仍不及硅價(jià)走跌幅度，對(duì)硅企虧損程度緩解有限。綜合來(lái)看，市場(chǎng)價(jià)格整體仍維持相對(duì)偏弱下跌趨勢(shì)，操作空間有限。建議觀望為主。觀點(diǎn)僅供參考。

鋼材：

財(cái)政部、住建部重新制定《中央財(cái)政城鎮(zhèn)保障性安居工程補(bǔ)助資金管理辦法》。根據(jù)辦法，補(bǔ)助資金按照獎(jiǎng)補(bǔ)結(jié)合的原則，其中，80%資金按照各省各項(xiàng)任務(wù)量進(jìn)行分配，20%作為獎(jiǎng)勵(lì)資金調(diào)節(jié)分配。基本面來(lái)看高爐生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，下游消費(fèi)季節(jié)性回升但低于市場(chǎng)預(yù)期，鋼材庫(kù)存環(huán)比下滑，市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)震蕩反彈，關(guān)注下游消費(fèi)改善狀況，短期鋼價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以穩(wěn)健速度增長(zhǎng)；不認(rèn)為3月通脹數(shù)據(jù)是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)；貨幣政策處于良好狀態(tài)；降息可能會(huì)在今年開(kāi)始。4月8日-4月14日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量1919.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少774.7萬(wàn)噸。基本面來(lái)看，目前鐵礦石供需雙增，但供應(yīng)增速大于需求增速，負(fù)反饋邏輯導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅下挫后空頭獲利離場(chǎng)，礦價(jià)追隨鋼價(jià)反彈，關(guān)注下游需求回暖狀況。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕 ：

昨日連粕震蕩收漲，油廠豆粕報(bào)價(jià)整體上調(diào)，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在3280-3340元/噸。周五美豆收高，因低吸買(mǎi)盤(pán)。美豆種植季開(kāi)啟后，關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到美豆種植天氣和種植進(jìn)度。USDA干旱報(bào)告顯示，截至4月9日當(dāng)周，約22%的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響，持平于此前一周，去年同期為20%。國(guó)內(nèi)方面，受巴西貼水持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)連粕M2409震蕩運(yùn)行，短期關(guān)注3300點(diǎn)關(guān)口支撐力度。現(xiàn)貨方面，隨著大豆逐步到港，油廠壓榨量穩(wěn)步提升，雖仍有局部地區(qū)開(kāi)機(jī)率低，但全國(guó)整體壓榨量提升卻是大勢(shì)所趨，豆粕庫(kù)存或近期開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)上升，豆粕現(xiàn)貨基差預(yù)計(jì)承壓明顯。日內(nèi)嘗試偏空操作。

植物油：

植物油高位寬幅震蕩，豆油基本面尚未有較大變動(dòng)，本周壓榨開(kāi)機(jī)產(chǎn)能有增長(zhǎng)預(yù)期，本面方面對(duì)當(dāng)前盤(pán)面指引效應(yīng)有限。當(dāng)前油脂市場(chǎng)仍以棕櫚油為主導(dǎo)。這次棕櫚油的強(qiáng)勢(shì)上漲主要受到產(chǎn)地供應(yīng)端多重利好的推動(dòng)，其價(jià)格走勢(shì)將取決于馬來(lái)西亞產(chǎn)地報(bào)價(jià)何時(shí)開(kāi)始放緩，以及馬來(lái)西亞棕櫚油的產(chǎn)量、出口表現(xiàn)和未來(lái)庫(kù)存走勢(shì)。4月份后，隨著阿根廷大豆新作上市，預(yù)計(jì)棕櫚油產(chǎn)地庫(kù)存將在4月左右見(jiàn)底，這可能會(huì)對(duì)棕櫚油的價(jià)格施加一定的壓力。需要密切關(guān)注棕櫚油合約走勢(shì)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)三大油脂的整體供需矛盾并不明顯。短期植物油板塊存在反復(fù)，但更多建議以日內(nèi)操作為主。

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