LPG

　　華南液化氣市場(chǎng)持穩(wěn)為主，主營(yíng)煉廠持穩(wěn)出貨，碼頭成交小幅震蕩，下游剛需采購(gòu)，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍一般；國(guó)際原油寬幅震蕩影響市場(chǎng)，PDH裝置開工回升，燃燒需求放緩限制市場(chǎng)；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平，LPG2406合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為421元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為511元/噸左右。LPG2406合約多單增幅大于空單，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2406合約考驗(yàn)60日均線支撐，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

　　甲醇

　　近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率下降。內(nèi)地市場(chǎng)氛圍較好，企業(yè)整體出貨增加，庫(kù)存維持低位。港口整體卸貨速度良好，上周甲醇港口庫(kù)存累庫(kù)，本周外輪到港量預(yù)計(jì)偏低，表需變動(dòng)有限的背景下，港口甲醇庫(kù)存或有望明顯去庫(kù)，而伊朗商談僵持或使得短期港口甲醇庫(kù)存維持低位運(yùn)行。需求方面，神華包頭烯烴裝置停車檢修，上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率稍有降低，沿海MTO產(chǎn)能利用率持穩(wěn)，部分裝置開工窄幅調(diào)整，多維持運(yùn)行為主。MA2409合約短線關(guān)注2600附近壓力，建議震蕩思路對(duì)待，不宜盲目追漲，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　塑料

　　L2409合約震蕩低開高走，終盤報(bào)收于8489元/噸。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率77.07%，較上周期下降了0.15個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)聚乙烯產(chǎn)量總計(jì)在50.55萬(wàn)噸，較上周增加0.26%。成本端，油制線性成本理論值為9248元/噸，較上周期-270元/噸，煤制線性成本理論值為6847元/噸，較上周期+117元/噸。需求端，聚乙烯下游延續(xù)恢復(fù)進(jìn)程，周度開工44.82%，環(huán)比減少0.78%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：48.45萬(wàn)噸，較上期跌4.59萬(wàn)噸，環(huán)比跌8.65%，庫(kù)存趨勢(shì)由漲轉(zhuǎn)跌。短期受供應(yīng)收縮+原油高位偏強(qiáng)震蕩，預(yù)估區(qū)間8300~8550，操作上波段操作，基本面橫向比較看，塑料強(qiáng)于PP強(qiáng)于PVC。

　　聚丙烯

　　PP2409合約震蕩低開高走，終盤報(bào)收于7652元。上周，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.71%至74.80%。庫(kù)存方面，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在76.01萬(wàn)噸，較上期跌4.36萬(wàn)噸，環(huán)比-5.42%。結(jié)構(gòu)上、聚丙烯貿(mào)易商庫(kù)存持續(xù)去化、進(jìn)口套利窗口持續(xù)關(guān)閉、出口成交放緩。成本端，油制PP理論成本為9149元/噸，較上周-66元/噸；煤制PP理論成本為7560元/噸，較上周+51元/噸。PP下游行業(yè)平均開工上漲0.48個(gè)百分點(diǎn)至52.4%，較去年同期高3.88個(gè)百分點(diǎn)。Q2庫(kù)存維持去化、成本支撐較強(qiáng)，但供應(yīng)過(guò)剩的大格局仍在，整體還是區(qū)間震蕩走勢(shì)，預(yù)估PP05在7500~7700震蕩，操作上區(qū)間對(duì)待。

　　苯乙烯

　　EB2406合約低開高走，夜盤收于9599元/噸。上周（20240412-20240418）國(guó)內(nèi)苯乙烯整體產(chǎn)量在29.43萬(wàn)噸，環(huán)比提高0.09萬(wàn)噸，環(huán)比漲0.31%；工廠產(chǎn)能利用率67.57%，環(huán)比漲0.21%。下游三大行業(yè)的開工率總體也有所上升，EPS產(chǎn)能利用率59.98%，環(huán)比+2.63%；PS產(chǎn)能利用率56.54%，環(huán)比+1.67%；ABS產(chǎn)能利用率55.79%，環(huán)比-0.51%；UPR產(chǎn)能利用率40%，環(huán)比+2%；丁苯橡膠開工64.41%，環(huán)比-2.19%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：12.27萬(wàn)噸環(huán)比減少16.6%。預(yù)計(jì)本周苯乙烯繼續(xù)處于供需雙增的格局，成本在10000附近，當(dāng)前成本推動(dòng)+供需兩旺帶動(dòng)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，上方空間看在9700~9800、下方支撐在8700~9000。操作上，投資者手中多單可以設(shè)好止盈，謹(jǐn)慎持有。

　　PVC

　　V2409合約震蕩偏弱，夜盤收于5886元/噸。上周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在73.18%環(huán)比減少0.92%，同比增加2.85%。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在59.74萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.85%，同比增加16.86%。成本方面，電石法方面受原料電石價(jià)格大幅下降影響，導(dǎo)致電石法全國(guó)平均成本下降，乙烯法繼續(xù)受匯率及液氯上漲影響，導(dǎo)致全國(guó)乙烯法PVC平均成本小幅增加。截至4月18日，全國(guó)電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本5448元/噸，環(huán)比下跌67元/噸；全國(guó)乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本6122元/噸，環(huán)比下跌40元/噸。PVC基本面整體矛盾不大、價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，09預(yù)估在5800~5950區(qū)間運(yùn)作。

　　燒堿

　　SH2405合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤收于2432元/噸。上周，中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為83.8%，較上周環(huán)比降1.6%。20萬(wàn)噸及以上的液堿42.45萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比-11.32%，同比+24.63%。山東氯堿企業(yè)周平均毛利在476元/噸，較上周-155元/噸，環(huán)比-25%。供應(yīng)回落+上游加快送貨帶動(dòng)庫(kù)存繼續(xù)去化，現(xiàn)貨給到720-740支撐（折百2250-2313）。資金層面，05合約在2300-2400基本處于合理區(qū)間、多空減倉(cāng)集中等待進(jìn)入交割月09合約在2650以下估值偏低。操作上，建議暫時(shí)觀望或低位考慮多09。

　　對(duì)二甲苯

　　隔夜PX震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至359美元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.49%；2月PX社會(huì)庫(kù)存為463.86萬(wàn)噸，環(huán)比+7.23%，同比+11.77%，月內(nèi)PX進(jìn)口量及產(chǎn)量提升。需求方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.40%國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.54%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PX2409合約上方關(guān)注8750附近壓力，下方關(guān)注8550附近支撐，建議區(qū)間交易。

　　PTA

　　隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲到284元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.40%；截至2024年04月18日，PTA行業(yè)庫(kù)存量約在500.07萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比-12.17萬(wàn)噸，供需差環(huán)比+0.89%，周內(nèi)PTA庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在90.72%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6050附近壓力，下方關(guān)注5900附近支撐，建議區(qū)間交易。

　　乙二醇

　　隔夜乙二醇震蕩收跌。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷穩(wěn)定在54.50%；截至4月18日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量81.27萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期降1.09萬(wàn)噸，主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在90.72%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，EG2409合約上方關(guān)注4650附近壓力，下方關(guān)注4500附近支撐， 建議區(qū)間交易。

　　短纖

　　隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)下跌至782元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日下滑4.95%至33.71%，產(chǎn)銷氣氛降溫。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PF2406合約下方關(guān)注7300附近支撐，上方關(guān)注7500附近壓力，建議區(qū)間交易。

　　紙漿

　　隔夜紙漿震蕩收漲。庫(kù)存方面，本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量189.1萬(wàn)噸，較上期下降8.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.1%，主要港口延續(xù)去庫(kù)。海外方面，當(dāng)前海外新增產(chǎn)能陸續(xù)投放生產(chǎn)，歐洲地區(qū)需求連續(xù)低迷導(dǎo)致發(fā)往中國(guó)的漿量不斷增多，后續(xù)國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口量預(yù)計(jì)維持高位。需求方面，2月歐洲港口紙漿月末庫(kù)存量同比下滑，歐洲紙漿港口庫(kù)存延續(xù)回落。國(guó)內(nèi)方面，紙企成本端壓力增大，行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)。技術(shù)上，SP2409合約上方關(guān)注6400附近壓力，下方關(guān)注6200附近支撐，建議區(qū)間交易。

　　純堿

　　近期個(gè)別企業(yè)檢修結(jié)束，國(guó)內(nèi)純堿整體供應(yīng)小幅提升。隨著前期減量裝置恢復(fù)，短期供應(yīng)或仍有增加。目前下游需求穩(wěn)定，光伏玻璃新增點(diǎn)火較多，月底前預(yù)計(jì)兩條生產(chǎn)線投放，對(duì)純堿需求預(yù)期增加，上周純堿企業(yè)庫(kù)存小幅下降，但庫(kù)存分配不均，有些企業(yè)庫(kù)存高，部分企業(yè)庫(kù)存低。SA2409合約短線建議暫以觀望為主，不宜盲目追漲，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　玻璃

　　目前浮法玻璃供應(yīng)仍維持高位，上周無(wú)產(chǎn)線點(diǎn)火或者放水，本周暫無(wú)產(chǎn)線有點(diǎn)火或者放水計(jì)劃，日供應(yīng)量或穩(wěn)定為主。隨著本輪階段性補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，上周浮法玻璃產(chǎn)銷率由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，行業(yè)去庫(kù)力度環(huán)比放緩，其中沙河區(qū)域情緒轉(zhuǎn)弱較為明顯，庫(kù)存出現(xiàn)上漲，預(yù)計(jì)短期中下游多以消化前期備貨為主，原片企業(yè)出貨不暢概率較大，行業(yè)庫(kù)存或逐步呈上漲趨勢(shì)。FG2409合約短線關(guān)注1560附近壓力，建議在1500-1560區(qū)間交易。

　　天然橡膠

　　全球天膠產(chǎn)區(qū)步入新一輪開割季，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候情況逐漸好轉(zhuǎn)，氣候情況需持續(xù)關(guān)注。近期到港量維持偏少態(tài)勢(shì)，膠價(jià)仍處高位使得輪胎廠謹(jǐn)慎少量備貨，青島庫(kù)存保稅庫(kù)及一般貿(mào)易庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，但一般貿(mào)易庫(kù)去庫(kù)放緩。由于進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，進(jìn)口量存縮減預(yù)期，青島地區(qū)庫(kù)存短期或難現(xiàn)大幅累庫(kù)。上周國(guó)內(nèi)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率高位運(yùn)行，整體庫(kù)存低位；全鋼胎樣本企業(yè)存1-3天臨時(shí)檢修現(xiàn)象，拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅走低，企業(yè)成品庫(kù)存呈攀升態(tài)勢(shì)。ru2409合約短線關(guān)注14500關(guān)口爭(zhēng)奪情況，建議暫以觀望為主；nr2406合約短線關(guān)注11920附近壓力，建議在11700-11920區(qū)間交易。

　　合成橡膠

　　國(guó)內(nèi)丁二烯現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，外盤價(jià)格高位持穩(wěn)，部分檢修裝置重啟，下游詢盤心態(tài)謹(jǐn)慎；順丁橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)小動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上探，業(yè)者觀望心態(tài)不減，隨行就市操作。順丁橡膠裝置開工上升，高順順丁橡膠庫(kù)存回落；下游輪胎開工高位小幅波動(dòng)，終端走貨放緩。上游丁二烯高位成本，順丁裝置利潤(rùn)倒掛仍支撐市場(chǎng)。技術(shù)上，BR2405合約考驗(yàn)13000區(qū)域支撐，上方測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

　　尿素

　　近期檢修和故障裝置較多，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量小幅下降，本周預(yù)計(jì)1家企業(yè)計(jì)劃停車，3-4家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，考慮到短時(shí)的企業(yè)故障發(fā)生，總產(chǎn)量變化幅度預(yù)計(jì)不大，下旬產(chǎn)量或有明顯提升。需求方面，農(nóng)業(yè)擇機(jī)根據(jù)價(jià)格水平釋放補(bǔ)倉(cāng)，復(fù)合肥開工率提升，生產(chǎn)較為穩(wěn)定，三聚氰胺開工率繼續(xù)下降，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。出口政策松動(dòng)使得下游補(bǔ)倉(cāng)積極性提高，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)出貨加速，上周尿素庫(kù)存繼續(xù)下降。UR2409合約短線關(guān)注2100附近壓力，建議震蕩思路對(duì)待，不宜盲目追漲，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。