云南橡膠產業現狀

　　云南省的橡膠種植主要分布在版納、普洱、臨滄、紅河、德宏、文山和保山7個州，其中以版納與臨滄的單產最高，是國內唯二可以達到畝產100公斤以上的片區。不同于去年出現的干旱、病蟲害嚴重等問題，當我們到達版納后明顯感覺到今年天氣與自然環境有了明顯的改善。目前整個云南的種植面積超過全國種植面積的50%，年產量可以達到45萬噸以上。本次調研的西雙版納片區轄1市2縣，12個國營農場，種植面積超過45萬畝，年產干膠在33萬噸左右，占云南省總量的72%，是我國產膠區標志性的地區之一。

　　調研情況總結

　　云南今年確實遭遇了部分白粉病的影響，6月上旬降水也略有偏多，至20日以后天氣轉好原料供應量才有逐漸提升。至調研時多數產區已無明顯的白粉病影響，膠水產出相對19年屬于正常略偏少的格局。

　　工廠二級膠原料偏緊，多數無充足的膠團、膠塊或標二原料存儲，9710、20號膠等輪胎膠生產利潤也較為不穩定，膠團與膠水的價差在進一步收窄，支撐整體原料的價格。目前工廠普遍反映下游訂單表現較弱，甚至部分工廠要求延遲接原料，內需較差的情況得到驗證。

　　環保影響尚存，部分廠家受到檢查、投訴等影響需要整改，降水充沛今年水利發電預期尚可，農墾供電限電影響或小于往年。

　　替代指標進入時間或為三季度云南產區關注的核心，調研了解預期在7月底、8月初不等，如果出現疫情管控等因素影響進一步推遲則可能加深搶原料的情況，推升價格。

　　筆者個人擔憂：經過去年干旱、疫情缺乏養護落三次葉子后的版納膠林在去年10月份高價時還忍受了涂藥+3天2割左右的高強度損耗，今年再次病蟲害影響后又落葉次數偏多，且調研時膠農普遍不愿意施肥養護，干含情況也較為一般（筆者擔心9、10月旺季樹木狀況不佳難以形成明顯的增量）。

　　// 第一天 //

　　云南調研團的第一天主要在飛機上度過，即便是上海出發的團隊都沒有直飛航班，行程上花費了較多的時間。但好在飛機上亦有收獲，在下降高度后，我們對于版納多個山區進行了俯瞰。從照片中的感受也較為明顯，山體普遍被綠植覆蓋，部分為橡膠樹，即便在前期受到白粉病影響較為嚴重的山頭也郁郁蔥蔥，初步感受：今年版納地區的氣候良好，綠植生長旺盛，白粉病影響或已有明顯改善。

　　// 第二天 //

　　工廠&貿易商1：

　　該工廠位于景洪市，生產與貿易相結合，與多家華東的貿易商都有合作。一行人首先來到貿易商的辦公地點做了交流，大致了解了版納當前的生產情況：

　　版納開割狀況：

　　a. 版納地區自6月中旬，開割仍有不暢，近期整體原料價格高于海南，這是罕見的情況（一般海南的原料價格會相對更高）。

　　b. 近期原料開始上量，預計10日左右就能旺產。白粉病影響兩種口徑：一種是每年都有，今年影響基本結束；一種云墾說仍有影響。后幾日會多方探查驗證。

　　c. 在白粉病影響基本結束的假設下，21年原料整體產出略差于19年，但是膠水產量可能會高于19年（目前政府環保，推薦膠民產膠水，不推薦屯膠塊）。

　　整體看下來目前調研的幾家民營廠開工率都不高，一是不賺錢，二是缺原料。

　　之后一行人來到工廠走訪，工廠已有較多年的歷史，多使用本地的標二作為原料，進口原料使用很少，以產9710與國產20號膠為主，并沒有全乳的生產線，生產質量良好，有時會給其他廠家代工。產能水平在相對合理可控的范圍（干線100水線60噸每天）。工廠24小時開工，一共有兩班工人，每班工作時間在12小時，工人收入近幾年有一定的增長，目前可以達到5、6K一個月。我們對比較割膠類的工作，如果夫妻一家有1200棵膠樹，大約40畝地，每天割膠在600棵左右，當前的收膠價格（11塊8、干含28%-30%左右）每天一家兩口也能有500左右的收入，一個月扣除天氣影響無法割膠的日子也能有類似5、6千月每月的個人收入，屬于相對滿意的水平，因此能接受凌晨工作的當地居民割膠意愿尚可。

　　對工廠而言，現在原料標二價格11800，成品9710 價格12000，生產虧損。民營干攪線都不愿意開，附加值高的企業才有利潤。杯膠、膠水原料價格高，因為原料產出不暢，疊加工廠間仍在搶購原料，民營廠加工普遍虧損。民營仍在維持的原因是要保證機器運行和工人穩定，都寄希望于下半年高加工利潤（主要是原料下跌）來彌補上半年的虧損。（每年情況基本都是這樣）對于生產影響較大的是今年替代指標可能在8月份以后才能進入云南，疫情對于邊境、老撾等地有較大影響，短期替代下達可能性不高。如果替代指標進入繼續延后可能會出現搶原料的情況。

　　環保等檢查對該工廠影響不大，針對往年農墾等電網系統日間可能會限電的情況也做了了解，該工廠屬于南方電網系統不會有停電的風險，生產較為平穩。

　　工廠2：該廠以生產輪胎膠9710為主

　　生產現狀：4月份環保很嚴格，現在稍微松點，膠農可以生產杯膠，但是不可以在家中露天囤積杯膠（建設新農村要求，可以專門騰個房間囤積），但是跟往年比起來，杯膠量依舊是低于往年同期的。今年的云南的樹落了三次葉子，現在有些樹葉子是比較嫩的，原料產出還是不正常，但是最近幾天有明顯的恢復（前期云南本地企業存在高價爭奪杯膠原料的情況，近期緩解），估計再過10天左右就是云南的旺產期了。目前由于杯膠原料不多，仍存原料成品價格倒掛的情況，杯膠12000元/噸，標二12300元/噸，疊加下游反饋需求不好，訂單偏弱，工廠目前的生產意愿一般（據聞中化今年的輪胎膠訂單整體也是較往年走弱的）。往年該廠工人較多，多數是外勞，年前外勞回家過年，至今未歸，所以該廠目前有100多的本地勞工維持生產，日產120噸/天。

　　未來預期：該廠看空7、8月份的需求，覺得轉機可能在9、10月份的下游需求旺季。目前并沒有囤積的原料的打算，認為替代指標存在較大的不確定性，一旦替代指標下發進來，原料下跌空間較大，所以不打算囤積原料，目前還是以按照訂單的需求采購原料維持生產為主。

　　替代指標：近期云南嚴格審查外勞務工人員，疫情與重大節慶等因素下，預期替代指標要延遲到7月底才有可能下發。目前境外緬三定價9100元/噸，國內市場價12000元/左右，在沒有指標的情況下，正常通關交稅，兩稅（增值稅&關稅）約3100元/噸，原料價格加上兩稅就沒有什么利潤空間了。

　　科普小知識：9710、標二、緬10都是10號膠，但在國內標二一般是9710的原料，9710性能更好。緬10號膠較國內的10號膠PI指標要差一些，因為10號膠的生產過程需要添加某種酸，但是這種酸是毒品的提煉原料之一，不許運往緬甸，所以緬10整體較國內要差一些。

　　工廠3：全乳為主的工廠

　　工廠基本情況：工廠有多條全乳生產線，但是環保督察以及工廠為了提升自身管理素養等原因，目前只開了一條生產線，目前日產不到30噸全乳，只有30來個工人，都是正式職工待遇尚可，當地工廠根據規模的不同加工成本也有所區別，規模效應高的工廠可能低至600，高的則可能有1200左右。工廠今年20號左右正式開工，每天收膠水100噸左右，干含在28%左右，現在干含有點低，主要是由于最近下雨較多。

　　向工廠了解的其他情況：反饋目前景洪地區仍有部分白粉病，開割在6成到7成，調研團隊后幾日尋找膠林收膠點加以驗證。云南產區也在不斷改革，為了扶持膠農脫貧增收，也已經將絕大多數膠林賣給了農民，一棵樹80 ，一畝30顆，差不多一畝2400左右。正在逐步籌濃乳廠未來對于濃乳生產也有規劃，但按照目前原料情況預計短期較難實現。

　　銷售模式：加工廠已經實行產銷分離和自負盈虧模式，由工廠銷售處統一向上銷售，采取期貨點價的模式，銷售處可以自行決定在期貨盤面較高的時候賣給上層銷售公司，對于期貨工具的靈活運用，幫助工廠在合適的價位進行銷售，利潤可以得到較好的保障，但有庫存限制。公司整體善于運用期貨套保模式結合經營銷售管理，是期貨服務實體企業良好的代表。

　　// 第三天 //

　　受疫情及安全生產等因素的影響，部分企業走訪有一定的人數限制，因此調研團在上午共同走訪了工廠4后兵分兩路，一隊負責膠林勘察、膠農走訪工作，二隊負責繼續走訪重要的工廠。

　　收膠點1：曼團——景洪市

　　該收膠點體量較小，據聞附近還有5-6個收膠點，現在每天收膠量大概2噸/天，收膠價11.3元/KG，往年差不多3噸/天，原料還是偏緊，不及往年正常的年份。據聞附近的樹今年落了三次葉子，現在膠樹的葉子比較嫩而且有點發黃，原料產出還是不多。膠水干含多在33-37之間，蹲點期間，送膠的膠農還是挺多的，而且偏年輕化。目前膠價維持在11元以上，同比往年10元/KG的膠價，二盤商覺得這個價格之下膠農積極性還是可以的，但是鑒于樹自身的狀況，附近確實仍有未開割的膠林，預期后面樹況改善之后，會有原料產出。

　　附近的膠農都以收膠水為主，一是現在膠水明顯升水杯膠，二是新農村建設要求，不允許膠農在家中囤積有氣味的杯膠。

　　收膠點２：勐罕——景洪市

　　收膠價格11.3元/KG，該二盤商有兩個收膠點，往年兩個收膠點合計收膠9-10噸/天，現在每天大概5-6噸/天，亦是減量明顯。從割膠天數來看，受白粉病落葉的影響，該收膠點是從今年5月4日開始收膠的，剛開割時膠水干含多在40%以上，現在干含多在28-32%之間，下降明顯。

　　該二盤商對未來原料產出比較悲觀，問及預期何時產量能恢復正常，該二盤商覺得今年可能整年都會是原料偏緊的狀態。

　　工廠4：

　　工廠基本情況：工廠有一條全乳生產線，目前日產40噸全乳膠，最高滿產可達80噸一天但是目前的膠水原料供應一般。加工成本處于規模化生產的正常水平800-1000左右，工廠產品質量較好，與下游輪胎廠有良好的合作關系，可以根據工廠定制化高品質產品。目前成品發昆明運費180元/噸，發上海運費在420元/噸。

　　標膠生產線有三條，兩條干線一條水線，目前產出視原料準備與訂單而定，單線每日可產出60噸左右標膠，工廠20號膠生產線為干線，生產效率尚可，水線的生產成本則與全乳相近。工廠自身環保標準較高投入了較大的環保保障措施，生產上暫時不受環保檢查的影響。當地企業如使用農墾供電在夏季高溫、干旱時易受到水利發電不足限電的影響，今年降水較好，瀾滄江水位較高預計影響時間不長，大廠則可能使用南方電網基本無影響。

　　原料供應情況：工廠表示近期降水偏多原料產出較為一般，部分工廠有搶原料的情況。工廠今年進口國外原料，今年老撾原料也偏緊，由于良好的合作關系仍然通過進口補充了較多的老撾杯膠，稅費在900元/噸左右，進來價格在11300-11400元/噸。保稅區目前有不少縐片膠準備著，但指標可能會因為疫情延遲到7月底，大家都在等待，包括版納兩個倉庫到時候也存放原料為主。目前生產相對平穩，工人兩班倒可以維持24小時生產，訂單發往昆明為主在廠內留存時間不長，廠內庫存水平不高。

　　膠林1：該膠林位于景洪勐罕鎮片區海拔較低的公路附近，膠樹生長情況良好，但樹冠較高，受條件限制無法仔細觀察葉片情況。肉眼觀察得到的膠樹葉片整體較為茂盛，也以深綠色為主，即便有病蟲害也不嚴重，樹木狀況符合割膠的要求，近兩日割膠順利，膠杯內有割膠殘留。

　　附近膠農交流情況：膠農上午送膠，下午相對自由，附近膠農還是主要在凌晨割膠為主，附近還有幾個收膠點，價格較為相近膠農自由選擇。今年開割在5月20號左右，該日期是因為工廠在該日期附近開始加工收膠，農場將膠林分配給以前農場的工人（現在的膠農），例如該膠農一年需上交3000元的費用，剩余利潤可以自由分配。年邁的膠農覺得即便膠價跌至8、9塊割膠收入還是相對穩定，每天100多元的收入也較為滿意，并沒有明顯的外出打工意愿。年輕人割膠的意愿也較好，工作效率也較高，兩人甚至可以一天管理1000棵以上的樹，隔一天割一次，收入跟打工差不多，也沒有外出打工意愿。

　　膠林2：該膠林位于海拔較高的邊境山區，前期擔心高海拔地區膠林受到白粉病影響較大因此特地上山查看。膠樹樹齡相對年輕，樹木狀況尚可，但開割較晚目前部分片區只割了4、5刀。粗略的看山區樹葉綠色為主，無明顯落葉光禿情況，但仔細查看后部分樹木大約1/5的葉子仍有明顯的白粉病，尚在可控范圍內。落葉次數在2、3次不等，如果出現再次落葉基本上今年無法再割膠了。膠農表示有些打了硫磺防治后的樹開割很早，可以在3月底。

　　工廠5：

　　工廠有全乳生產線和干膠生產線占比一半一半，目前一天收膠水200多噸，產50多噸全乳，已經是目前當地工廠中生產較好的工廠了。工廠靠近邊境，周邊膠林成片，原料相對充足，因此去年在減產的背景下，也是增產的；今年產量已經完成全年的一半左右。

　　反饋的勐臘周邊情況：目前勐臘縣已經恢復到開割在8成左右，膠水產量比去年高，和19年差不多，但是干含量偏低，是由于最近雨水較多。工廠今日收膠價11.7，工廠為了擺脫二盤商的限制，工廠和農戶合作成立了合作社，其原料占比工廠的40%以上。云南工廠去年以及前年儲備的低價替代指標原料，由于去年價格較高，因此今年儲存較少，儲備原料已經消耗的差不多了，這也是目前云南工廠反應的原料偏緊的一個原因。

　　// 第四天 //

　　行程仍然受到疫情嚴格管控的影響，在上午與貿易商進行溝通訪談后中午一行人共同去了工廠6，之后兵分兩路，由辦理了通行證的幾位研究員深入勐臘進行調研。

　　工廠6&倉庫：

　　開工情況：每天生產200噸干膠，9710和標膠各一半，定制全乳生產很少。目前加工虧損，生產意愿不高。9710干攪的加工成本是450元左右，水洗加工成本是850元左右。銷售情況大約是1/3長約，1/3工廠，1/3大型貿易商。最近需求端表現較為一般，工廠訂單少，銷售不暢。工廠原料庫存和成品庫存均不高。

　　倉庫情況：工廠建設有大型倉庫，總計的倉庫有20000噸庫容，但是目前只有6000噸左右的庫存。

　　其他方面：工廠表示環保影響有限，因為地處偏遠，管控沒有縣鎮周邊嚴。

　　工廠7：

　　原料情況：該廠附近也即勐臘的膠林因為前期干旱、白粉病的影響，4月底開始開割，并且開割初期產量偏緊，不及往年正常年份。目前勐臘開割率8成左右，已是正常的開割率，剩下的20%左右的膠林多為本地大戶（幾百畝膠林）承包的膠林，需要雇傭膠農割膠，與膠農五五分成，并且膠樹養護、肥料及膠桶、膠杯、運輸等費用也由膠園主承擔，膠價14、15元/KG以上他們才有開割的動力）。該片區疫情之前就很少雇傭緬甸勞工，所以現在不存在缺膠農的情況。6月中旬起產量開始恢復，目前該廠每日折干收膠量60-70噸。據聞東風片區的膠林白粉病比勐臘片區的稍微嚴重點，更晚開割，但目前產量也是基本恢復正常的。

　　生產及運營情況：該廠目前管理層+工人約100人，生產實行兩班制，一個班8小時，一天能生產50-70噸的全乳，二級膠因為缺原料目前生產的比較少。工廠通過部分改造產線加強了環保與成本控制，規模化效應下生產成本整體較低，可以低至500-800元每噸。全乳成品一般是工廠主動擇時賣出給上層，再由上層統一期貨套保管理。該廠去年2000萬新投了二級膠生產設備560——產能上限6噸/小時，別的工廠基本上都是450——產能上限5噸/小時，后續還有濃乳產能投放計劃，相關土地已經批復，設計產能2萬噸/年，具體落地時間未知。該廠目前有招聘工人計劃，為旺產期提前做準備。

　　工廠主要依靠本地工人，并未招聘緬甸等海外勞工，前幾日調研反饋的當地缺乏海外勞工割膠的問題可能并不是非常嚴重。

　　替代指標情況：目前暫未聽聞替代指標具體下發的時間，疫情反復，時點不太好揣測。目前杯膠原料緊缺，大貿價格合適的時候，周邊的工廠是會通過大貿進口一些原料的。據聞附近國家級口岸將在下半年開通，屆時橡膠進口的關稅會降低一些（僅針對云南地區）。

　　// 第五天 //

　　行程相對寬松，一行人參觀了版納地區的倉庫，隨后與貿易商進行了交流。

　　倉庫情況：倉庫管理、設置較為完善，目前處于淡季，替代指標也未進入云南，倉庫庫容利用率在20%左右，倉儲費1元/每天，原料與成品均有存儲，整體處于近兩年正常水平。未來如替代指標下達，倉庫預計會堆滿。

　　重要信息補充：

　　10月11日至24日，昆明生物多樣性會議會召開，西雙版納即將開通高鐵連接老撾，未來直通新加坡，屆時由于一帶一路等邊境工作的推進可能有多位重要領導蒞臨考察。邊境疫情管控嚴格程度或繼續保持，最擔心的可能是替代指標繼續延遲，由于當前9710等標膠原料已經偏緊，如果替代繼續延遲可能會形成膠團與膠水價格倒掛形成支撐等情況。

　　大貿進貨量尚可，但標膠與膠團、杯膠的關稅有所差別，原料類別的干含可以折算成60%，稅也因此按折干量計算。從調研時的情況看，大貿進口有一定的利潤但是口岸的情況復雜，程序繁瑣仍有一定的風險。